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择时价值投资 享受上市公司成长的红利

时间:2022-06-09 20:22栏目:产品中心 点击: 84 次

说实话,股票投资是个技术活,最好的方式是闲钱、闲时,再加上强大的内心。如果不完全具备这三大条件,没有充足的时间研判大势和行业、个股基本面,那么可以选择“懒人版”的投资方式,而不至于被频频的波动弄得心力交瘁。当然,这也契合回归长期价值投资的思路。

股票投资择时非常重要,目前A股整体估值够低,而且部分价值投资品种的分红回报率相对较高。我们可以从相对激进、略为保守和比较保守三个角度去权衡最适合自己的投资品种。

首先是比较保守这条线,这个没什么可争议的,就是几只年化分红率超过5%的银行股。

以前很多人认为,大盘银行股没有多大炒作价值,每天的股价都是“织布机”走势。但一分为二地看,当行情相对稳定或者处于上升趋势中,大盘银行股确实很难吸引散户的目光,但如果市场处于低迷期,大盘银行股却能成为避风港。按最新的股价计算,工商银行的年化分红率为6.28%,建设银行的年化分红率为6.08%,中国银行的年化分红率为6.9%,农业银行的年化分红率为6.67%,交通银行的年化分红率为7.2%。这些国有银行每年的业绩增长不会低于GDP和M2的平均增速,而且每年现金分红必须是当年净利润的30%以上,所以这是典型的“压仓股”。而年化分红相信已经超越了很多银行理财产品和大额存单的收益。

其次是略为保守这条线,选择的标准就是估值够低,业绩增长有一定保障,有持续高分红的传统。

其实,这样的标的并不难找,比如传统行业中的长江电力、宝钢股份、大秦铁路等,特别是大秦铁路业绩非常稳定,最近几年每年的分红方案都是每10股分4.8元,按2021年业绩,最新的年化分红率达到7%以上。从2021年年报来看,方大特钢、粤高速A、江苏索普、冀东水泥、京基智农、塔牌集团、星辉环材、永新股份、焦点科技等的年化分红率都比较高,但投资者需要注意的是,要选择可持续分红能力强的企业,这样的企业很多集中在传统制造业、能源产业和公用事业领域。

第三是相对激进这条线,这个选择标准有所放宽,当然也是争议比较大的,毕竟激进就会有比较大的股价波动,一般很难与价值投资挂上钩。

因此,这个选择标准尽量往实力股东、业绩增长、分红优秀、行业龙头上靠。从2021年年报数据看,这样的公司主要集中在央企以及港口运输、百货和大消费等领域,这些行业受经济波动影响虽然较大,但相对于科技型行业来说,经营业绩相对稳健,而且属于历来现金分红率比较高的行业。那么在这些行业里选择现金分红率在3%以上,业绩持续增长且实控人背景强大,存在资产注入预期的品种,就属于可攻可守的投资。当然,在这些公司里能找到细分行业的龙头,产品护城河又比较宽广,业绩增长有保障,持续分红也会有保障,这就比较完美了。

(文章来源:金融投资报)


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